出口影像
業 績
年 比
診 斷
2026-05-16
TL;DR · 一句話結論
2026 真實毛利成長 ~+24%，靠 AI 槓桿（外包 -70%）+ 創投公會關係深化。
離 350 萬目標差 NT$ 70-100 萬，H2 必須補新軌道（政府標案 / 海外 / 戰略包）。
§ 1 · 核心數字（一眼看完）
2025 真實基線
2,142,950
NT$ 全年
sheet 標頭 -324K 校正
2026 預估全年
~2,800,000
NT$ 中位數
+30.6% vs 2025
毛利率提升
+4.5pp
66.7% → 71.2%
AI 翻轉真實
350 萬缺口
~700K
NT$ H2 待補
目標達成率 80%
§ 2 · 2025 真實基線校正
| 項 | Sheet 標頭 | 校正項 | 真實 |
|---|
| 2025 年度總收入 | 2,467,800 | - 賴醫師尾款 124,950（沒付）
- 子盟尾款 199,900（沒付） | 2,142,950 |
| 2025 毛利率 | 66.7% | — | 66.7% |
| 2025 真實毛利 | ~1,429,000 | — | 1,429,000 |
§ 3 · 同期 H1 對比（5/30 截至）
| 指標 | 2025 同期 | 2026 同期 | 變化 |
|---|
| 案件數 | 48 | 37 | -22.9% |
| 專案總收入 | 1,538,410 | 1,050,500 | -32% |
| 實拿毛利 | 1,025,684 | 713,000 | -30.5% |
| 外包成本 | 512,726 | 152,300 | 🟢 -70.3% |
| 毛利率 | 66.7% | 71.2% | 🟢 +4.5pp |
→ 同期 H1 看似掉 30%，但 毛利率上升 4.5pp = AI 真翻轉。
用入帳月份比是誤判 — 2025 H1 創投公會年約 427K 一次性預付 / 2026 post-paid 各活動才入帳。
§ 4 · 2026 全年預估三推估 vs 350 萬目標
| 推估 | 2026 預估 | vs 2025 (2,142,950) | vs 350 萬 |
|---|
| 線性延伸（同期 × 12/5） | 2,328,000 | +8.6% | 66.5%（-1,172K） |
| 線性 + 創投公會 framework H2（年會 335K + 創投之星 50K + 籃球 35K） | 2,748,000 | +28.2% | 78.5%（-752K） |
| 加新軌道（政府標案 / 海外 / 戰略包） | 3,200,000 | +49.3% | 91.4%（-300K） |
| 中位數估值 | 2,800,000 | +30.6% | 80%（-700K） |
§ 5 · 真實成長三軸
軸 1 / 客戶關係
創投公會深化
+43%
2025 公會體系 ~577K → 2026 ~825K。
創業綻放 322K 新增（國發會二轉）+ 年會 framework 從 155K 升 335K。
⚠️ 但 新北青年局線消失 結構性轉移。
軸 2 / AI 槓桿
軸 G 翻轉落地
+4.5pp
外包砍 70%（512K → 152K）。
內製比例 ×3，毛利率 66.7% → 71.2%。
對位 軸 G 過去因成本撐不下來的商模 × AI 砍 100x 假設 ✅。
軸 3 / Anchor 重組
客戶基底洗牌
-5 +4
❌ 退場：賴醫師 / 子盟 / TACC / 技高 / 新北青年局
✅ 新增：創業綻放 / innovex / 電腦展 / 安沐 LIA
🔴 醫師 / 政府標案線 0 接續 是真風險。
§ 6 · 350 萬缺口 — 三條補洞候選
政府標案
🟢 已上線
gov-tenders-weekly launchd 每週五 00:30 跑
5/22 weekly-dept-report 自動帶 top 3-5 可投案
單案 30-150K，目標 H2 ≥ 2 案
海外 tzukaoai
🟡 沉睡 pipeline
hive-overseas 62 lead 已 ready
Top 10 enriched + 5-touch + Stripe playbook
outbound 沒啟動 — 待第一個成交
戰略包付費
🟡 兩 demo 不付費
campaign-dispatcher 入口
劉品妡 + 張志豪 = demo 客戶
待第一個正式付費客戶
§ 7 · Anti-pattern（防再犯）
四條業績判讀紅線
- ❌ 用 sheet 標頭年度收入 2,467,800 當 2025 真實基線（含 324K 未收尾款）
- ❌ 把「未領薪水」直接當「Keng 的潛在現金」（混合客戶沒付的 case）
- ❌ 拿 2026 framework 數字直接加進 actual 算成長（重複計算）
- ❌ 用 H1 同期 -30% 結論「業績下滑」（沒看大月 6-9 月 / 沒看 AI 翻轉）
「方向是對的（少做、賺更乾淨），
但量沒補足。H2 必須打開一條沉睡 pipeline。」
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